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  亿美元位列第三。立邦、艾仕得、关西、亚洲涂料、佐敦、巴斯夫、立帕麦依次排在第

  2025年，全球宏观经济在复杂多变的国际环境中实现了温和扩张。根据国际货币基金组织（IMF）2026年4月发布的数据，以购买力平价计算，2025年全球经济实现了3.2%的增长，总体保持韧性。然而，宏观数字的暖意并未均匀洒向每一个行业。全球涂料市场便是一个典型的“体感温差”巨大的领域：在整体需求微弱复苏的表象下，隐藏着深刻的区域分化和结构性变迁，市场总值甚至因价格压力而出现小幅萎缩。

  从总量看，2025年全球涂料市场呈现“量价齐跌”的特征。据涂界数据研究院估算，市场销量出现萎缩，同时受整体销售价格下降及汇率波动影响，全球市场价值下滑约0.6%，至2013亿美元。这一微妙的负增长，折射出行业上下游的博弈困境：上游原材料价格回落降低了生产所带来的成本，支撑了部分企业利润，但下游房地产、建筑等核心应用领域的持续低迷，严重压制了产品定价空间及装饰涂料市场需求。

  区域市场的表现可谓“冰火两重天”。以中国为例，作为全球最大的涂料生产国，2025年行业遭遇深度调整。中国涂料工业协会披露的多个方面数据显示，全年涂料总产量同比下降7.1%至3460.2万吨，主要经营业务收入下滑3.9%至3881.5亿元（约合562.21亿美元），以美元计价下降1.19%。房地产市场的持续下行、有效需求不足，导致建筑涂料、家具漆、普通工业涂料、集装箱涂料等品类萎缩。唯一的亮色来自利润端——受益于原材料价格下降，行业总利润同比大幅度增长11.5%，呈现出“收入降、利润增”的独特格局。

  欧洲市场同样寒意袭人。能源价格持续上涨与建筑产业低迷双重夹击，导致涂料总产值同比下滑约1.05%至377亿欧元（约合427亿美元），以美元计价则增长7.02%。作为欧洲工业脊梁的德国，建筑涂料及抹灰材料销量显著下降3.5%，工程建筑领域跌幅更是达到4%，房地产市场的疲软已深度传导至产业链上游。美国地区则表现出内部分化：整体涂料市场价值预计从2024年的332亿美元降至2025年的325亿美元，DIY等建筑涂料、汽车修补漆等需求疲软，但航空航天涂料、包装涂料等特种领域需求强劲，成为暗淡中的结构性亮点。

  相比之下，新兴市场表现参差不齐。印度建筑装饰市场需求萎缩，但工业涂料保持稳定，市场价值勉强持平于95亿美元。日本涂料行业则陷入“本币计增、美元计减”的尴尬——销量同比下降2.1%至144.09万吨，销售额以日元计微增1.6%至7418.44亿日元，但折算美元后下降3.21%至约合49.52亿美元。泰国、韩国、印度尼西亚等国涂料市场普遍出现萎缩，显示全球涂料需求并未出现广泛的复苏共振。

  全球涂料巨头2025年的业绩分化，进一步印证了市场的复杂图景。宣伟凭借2.06%的净销售增长稳居龙头，立邦得益于收购美国AOC实现8.3%的销售额增长，佐敦销售额同比增长0.4%。而PPG净销售额持平，阿克苏诺贝尔、艾仕得、巴斯夫、百色熊则分别出现5.0%、3.0%、1.83%和6.43%的下滑。巨头间的分化，既反映了各自区域布局与产品结构的差异，也凸显了在需求疲软环境下，企业通过并购、高端化及细分市场深耕来对冲周期波动的战略选择。

  涂界观察员李明月分析指出，2025年全球经济的温和增长主要依赖服务业、科技产业（人工智能等）及部分工业部门的支撑，但这些领域对涂料的直接需求远小于建筑和传统制造业，不过价值相比来说较高。而全世界内——尤其是中国——建筑市场的持续低迷，成为拖累装饰涂料销量与价值的最大单一因素。与此同时，销售价格的整体下行与汇率波动，进一步侵蚀了以美元计价的市场规模。

  数据显示，美国上榜企业占据四席，荷兰、新加坡、日本、印度、德国、挪威各有一家公司入围。十大巨头虽然在全世界内拥有举足轻重的地位，合计实现出售的收益791.01亿美元，但较往年减少了约19亿美元或同比下滑2.36%。总收入减少一是因为多家企业的涂料业务收入下滑；二是今年剔除了宣伟的非涂料业务（涂装工具等）收入，使得统计口径更加纯粹，却也直接压低了整体规模。十大巨头全球市占率为39.30%，较上一年减少了零点7个百分点。

  说明：1、上述企业收入为2025财年数据，涂料业务收入单位为“亿美元”；2、集团收入增长率以本币计算；3、集团收入和涂料业务收入占比数据来自各企业财报，宣伟、PPG、巴斯夫、立帕麦等企业涂料业务收入占比为估算（下同）。

  从排名来看，宣伟以212.17亿美元的出售的收益继续位居榜首，这已是其连续第七年蝉联全球第一。PPG以146.05亿美元紧随其后，阿克苏诺贝尔以115.14亿美元位列第三。前三甲的地位依然稳固，但紧随其后的企业也展现出不同的发展态势。

  立邦、艾仕得、关西、亚洲涂料、佐敦、巴斯夫、立帕麦依次排在第4至第10位，出售的收益分别为51.17亿美元、39.06亿美元、38.05亿美元、33.18亿美元、30.48亿美元和28.02亿美元。有必要注意一下的是，佐敦排名较上一年上升一位，而巴斯夫则下滑一位，其余企业排名未发生变化。

  说明：1、上述企业均为涂料业务出售的收益，出售的收益单位为“亿美元”，增长率以美元计价计算。2、阿克苏诺贝尔收入以欧元计价出现了下滑，但以美元计价则出现了增长。

  在增长层面，十家企业中七家实现了出售的收益增长，包括宣伟、PPG、立邦、关西、亚洲涂料、佐敦和立帕麦。其中立邦表现尤为突出，出售的收益大幅度增长8.3%，主要受益于完成对美国AOC的收购。相比之下，阿克苏诺贝尔、艾仕得和巴斯夫三家企业出现下滑，巴斯夫更是同比大幅度地下跌12.48%，原因主要在于其出售了巴西装饰涂料业务。

  以涂料业务来看，宣伟、PPG、艾仕得、亚洲涂料、巴斯夫五家企业涂料业务2025年出售的收益出现了下滑，其中宣伟收入下滑主要因剔除了涂装工具及其他非涂料业务收入，巴斯夫收入下滑则因汽车涂料（含修补漆）收入减少及出售巴西装饰漆业务。

  从全球市占率来看，宣伟、PPG和阿克苏诺贝尔三家公司的涂料业务去年总收入为473.36亿美元，占十大巨头总收入的59.84%，但这一比例较上一年减少了0.81个百分点。具体到各家，宣伟的全球市占率为10.54%，PPG为7.26%，阿克苏诺贝尔为5.72%，三者合计为23.52%，较上一年下降0.75个百分点。宣伟市占率从去年的11.41%降至10.54%，主要也是因为剔除了非涂料业务收入；PPG市占率同比有所减少，而阿克苏诺贝尔则实现了小幅提升。

  其余七家企业的全球市占率依次为：立邦4.85%、艾仕得2.54%、关西1.94%、亚洲涂料1.89%、佐敦1.65%、巴斯夫1.54%、立帕麦1.39%。从数据中能清楚地看到，仅有宣伟一家的市占率超过10%，仅有三家超过5%，更有五家企业的市占率低于2%。换言之，全球十大涂料制造商合计仅占据不到四成的市场占有率，其余超过60%的市场被全球数万家企业瓜分。涂料行业整体仍处于高度分散的状态，行业集中度远未达到寡头垄断的水平。

  然而，“整体分散”并不代表所有市场都呈现同样的格局。恰恰相反，当视角从全球转向特定国家或细分领域时，高度集中的特征便凸显出来。

  从区域来看，发达国家的涂料市场集中度普遍极高。在美国、日本、韩国、德国、法国、英国、澳大利亚、加拿大等发达地区，前十大涂料企业的市场占有率高达90%以上。整个欧洲地区的前十强市占率也达到70%左右，而在德国、法国、英国、意大利等单一国家涂料市场，这一比例更是超过90%。

  令人意外的是，作为发展中国家的印度，其涂料市场集中度同样惊人，前十强企业合计市占率超过90%。其中，亚洲涂料一家独大，市占率高达40%以上，伯爵涂料也接近20%，仅这两家公司便占据了约六成的市场占有率。此外，泰国、印度尼西亚等国家的涂料市场同样表现出高度集中的特征。

  与之形成鲜明对比的是中国。作为全世界涂料产销量连续17年位居第一的国家，中国的涂料市场集中度却异常低。多个方面数据显示，2024年中国涂料行业前十强企业的市占率仅为21.72%。这一数字不仅远低于发达国家，也低于印度等发展中国家，折射出中国涂料市场参与者众多、品牌分散、尚未形成明显龙头优势的现状。

  除了区域差异，细分涂料市场的集中度同样呈现两极分化。在航空涂料、核电涂料、汽车涂料、船舶涂料、集装箱涂料、风电涂料、包装涂料、海工涂料等高端或专业领域，由于技术门槛高、认证周期长、客户壁垒强，参与者较少，市场集中度极高。多个方面数据显示，全球前十大企业占汽车涂料市场的比例高达约90%，占船舶涂料市场的超过90%，占集装箱涂料市场的比例更是在95%以上。

  而在建筑涂料、木器涂料、普通工业涂料等准入门槛较低、产品同质化较强的市场，由于参与者众多，市场集中度则一直处在低位。这也解释了为何全球整体市场依然分散——量大面广的建筑涂料等领域，容纳了数以万计的中小企业。

  2025年至2026年，全球涂料产业正经历一场前所未有的深度重构。一系列重磅交易与战略博弈接连浮出水面，预示着延续数十年的行业竞争版图即将迎来剧烈洗牌。

  首先，德国化工巨头巴斯夫（BASF）的战略剥离拉开了这场变局的序幕。2025年10月10日，巴斯夫将其汽车原厂漆、修补漆及表面处理业务（“巴斯夫涂料业务”）以77亿欧元的企业价值出售给美国凯雷（Carlyle）旗下基金及卡塔尔投资局，自身仅保留40%股权。这在某种程度上预示着，这家拥有百年历史的德国老牌企业相关业务将于2026年正式“易帜”为美国资本控股，欧洲传统涂料势力的核心资产进一步松动。

  更具颠覆性的是2025年11月18日阿克苏诺贝尔尔（AkzoNobel）与艾仕得（Axalta）宣布达成的全股票合并协议。两家公司计划以平等方式合并，缔造一家公司价值约250亿美元的全球涂料超级巨头。合并后的实体将由荷兰控股，但仅在纽约证券交易所上市，这种跨大西洋的资本架构本身便凸显了全球化与金融化交织的复杂特征。若交易在2026年底至2027年初顺利完成，新公司将在汽车涂料、工业涂料等多个细致划分领域形成绝对一马当先的优势，直接压缩其他竞争对手的生存空间。

  说明：1、上述企业为涂料业务出售的收益；2、如阿克苏诺贝尔与艾仕得成功合并，排名将超越PPG跻身全球涂料第二位，而海虹老人（Hempel）将跻身全球涂料前十强。

  面对这一格局，立邦与宣伟迅速做出一定的反应。2026年5月，二者联合向阿克苏诺贝尔提出每股73欧元、总估值约125亿欧元的非约束性收购提案。尽管该提案于2026年5月27日被阿克苏诺贝尔以“附条件、非约束性”为由拒绝，但立邦与宣伟均明确说“正在考虑下一步行动”。这绝非虚张声势：在阿克苏诺贝尔与艾仕得合并还没完成、监管与整合风险仍存的窗口期内，提高报价、优化交易结构或提出更具体的业务分割方案，都是可能的进攻路径。

  可以预见，全球涂料产业正从“多强并立”走向“寡头对决”。无论阿克苏诺贝尔与艾仕得的合并最终成行，还是立邦与宣伟发动更高价位的“截和”收购，抑或二者转而寻找其他并购标的，行业集中度都将进一步攀升。对于中小玩家而言，这场由巨头主导的资本与产业整合大戏，才刚刚拉开帷幕。未来两年，全球涂料市场的权力中心或将彻底位移。

  2025年，全球涂料市场需求整体低迷，行业寒意弥漫。然而，最新出炉的财报数据却呈现出一幅耐人寻味的图景：在全球十大涂料制造商中，竟有六家公司实现了净利润的逆势增长，展现出强大的经营韧性。

  根据涂界梳理的数据，立邦成为去年的最大赢家，净利润增幅高达42.8%，一骑绝尘。亚洲涂料、佐敦、阿克苏诺贝尔、PPG、立帕麦紧随其后，净利润增长率分别为17.90%、17.85%、17.16%、17.0%和17.0%。在行业寒冬中交出如此亮眼的成绩单，背后有着共同的逻辑。

  说明：1、上述企业均为集团净利润，巴斯夫则为涂料业务部门净利润；2、净利润的增长率是以本币计算得出。

  推动这一些企业净利润增长的核心动力，大多数来源于三个方面：一是原材料价格下降，直接降低了生产所带来的成本；二是企业成功实现了销售价格持续上涨，有效传导了成本压力；三是部分企业出售的收益持续增长，扩大了盈利基础。此外，各家企业在降本增效、汇率管理以及并购整合等方面的努力，也功不可没。立邦特别指出，除了出售的收益增长（包括并购AOC带来的贡献）外，原材料费率和销售管理费率的改善也是重要因素。

  当然，并非所有企业都分享了这份喜悦。巴斯夫去年净利润降幅高达350.0%，亏损0.204亿美元，成为榜单中表现最差的企业。关西、宣伟、艾仕得净利润分别下降17.4%、4.21%和3.1%。艾仕得解释称，净利润下滑主要归因于销量减少和所得税费用增加，不过销售、一般及管理费用的降低以及利息费用减少，部分抵消了不利影响。佐敦则表示，销售额增加和毛利率提高，叠加有利的原材料价格，一同推动了净利润增长。

  从净利润绝对值来看，全球十大涂料制造商去年净利润合计达到82.968亿美元，同比增长7.12%。宣伟以25.69亿美元的净利润蝉联榜首，PPG以15.71亿美元位列第二，立邦以12.00亿美元排名第三。阿克苏诺贝尔、立帕麦、佐敦、亚洲涂料、艾仕得、关西、巴斯夫分列其后。

  净利润率则是衡量企业综合经济效益的关键指标。佐敦以15.27%的净利润率再次证明了自己是“最会赚钱”的涂料企业，亚洲涂料以12.18%位居第二，宣伟以10.90%排名第三。立邦、PPG、立帕麦、艾仕得、阿克苏诺贝尔、关西的净利润率分别为10.13%、9.90%、9.34%、7.41%、6.25%、5.36%。

  纵观这份榜单，一个清晰的结论浮出水面：即便在行业整体低迷的周期中，具备成本控制能力、定价权优势和运营效率的企业，依然能够逆势突围，实现利润的持续增长。这既是对企业管理能力的考验，也为行业未来的竞争格局提供了重要启示。

  销售额与净利润，历来是企业最关心的两大经营指标，它们直接反映了企业的经营规模与盈利质量。然而，在人力资源管理日益成为竞争关键的今天，慢慢的变多的公司开始将目光投向另一类更为精细的指标——人效。人均净利润、人均销售额、单位人工成本产出等，正成为衡量企业核心竞争力的重要标尺。

  人效指标的核心，在于回答一个根本问题：一个员工能为企业创造多少价值？人均产值越高，意味着人力资源产出效率越高，企业的经营效率和经营质量也就越优。它不仅折射出企业的人才价值实现能力，更从侧面反映了组织架构、管理模式和技术水平的优劣。

  根据涂界发布的最新统计，全球十大涂料制造商在人均产值（即人均销售额）方面的排名，呈现出与净利润排行榜截然不同的格局。立帕麦以41.42万美元/人的骄人成绩再次位居榜首，展现出极高的劳动生产效率。巴斯夫紧随其后，人均产值达到41.10万美元/人，与立帕麦的差距微乎其微。艾仕得则以39.98万美元/人位列第三。这三家企业组成了人均产值的第一梯队。

  说明：1、出售的收益单位为“亿美元”；2、除巴斯夫为涂料部门出售的收益外，别的企业均为集团出售的收益；3、亚洲涂料人员数量为估算。

  位居第二梯队的宣伟、阿克苏诺贝尔、PPG，人均产值分别为36.69万美元/人、36.55万美元/人和36.49万美元/人，三者之间差距极小，竞争非常激烈。立邦、佐敦、亚洲涂料和关西则分别以30.78万美元/人、30.35万美元/人、26.94万美元/人和23.33万美元/人位列其后。

  值得注意的是，人均产值的排名与净利润率排名存在很明显差异。例如，佐敦在净利润率方面以15.27%高居榜首，但在人均产值上仅位列第八；而立帕麦在净利润率排名中位居第六，却在人均产值上拔得头筹。这种反差恰恰说明：高效率的人力产出并不直接等同于高盈利水平，企业还需要在定价能力、成本控制等方面协同发力。

  对于企业管理者和投资者而言，将人均产值与人均净利润、单位人工成本产出等指标结合起来分析，才能更全面地评价一家公司的真实经营质量。毕竟，在劳动力成本持续上升的背景下，谁能在有限的用工规模内创造更大的价值，谁就更有可能在激烈的市场之间的竞争中立于不败之地。

  2025年全球涂料巨头的区域销售数据揭示了行业格局的深层变迁。在全球化与区域化交织的时代，涂料企业的战略布局呈现出鲜明分野：有的选择在本土市场深耕细作，有的坚持全球均衡发展，还有的通过战略性并购构建跨区域竞争优势。

  宣伟与立帕麦堪称“本土化深耕”的典型代表。宣伟高达80.40%的业务集中在北美地区，仅19.60%来自海外；立帕麦的北美销售占比更是达到78.67%，国际业务仅占21.33%。这种高度聚焦的战略，使企业能够在本土市场建立难以撼动的渠道网络和品牌认知，但也代表着它们对单一区域经济的周期性波动更为敏感。

  与之形成鲜明对比的是PPG、艾仕得和巴斯夫，它们展现了真正的全球化布局。PPG在北美（33.84%）、EMEA（33.81%）、亚太（18.50%）和拉美（13.85%）四大区域实现了近乎完美的均衡分布；艾仕得同样在北美、EMEA、亚太和拉美之间保持着均衡态势；巴斯夫在欧洲、亚太、北美三大市场的占比分别为32%、30%和27%，三角结构稳固。这种布局虽然管理成本更高，但有效分散了区域市场风险，并能够捕捉全球不一样的地区的增长机遇。

  注：1、立邦EMEA地区出售的收益涵盖了亚太地区的澳洲业务收入；2、巴斯夫涂料业务区域销售占比为估算；3、佐敦亚太地区仅包括东北亚、东南亚和太平洋地区，不含印度、中亚地区，EMEA地区包括欧洲和中亚、中东/印度和非洲地区，美洲地区（含北美和拉丁美洲）占比2.76%。4、立帕麦为集团销售数据区域占比。

  阿克苏诺贝尔和佐敦则呈现出“双核驱动”的中间路线。阿克苏诺贝尔以EMEA为第一大市场（48.10%），亚太地区紧随其后（27.54%），两大区域合计超过75%；佐敦在欧洲中亚（31.92%）与东南亚太平洋（28.19%）形成双核心，同时东北亚（18.20%）和中东印度非洲（18.93%）也贡献了相当份额。这种“立足欧洲、辐射亚太”的战略，既保持了核心市场的深度，又实现了适度的全球覆盖。

  立邦、关西和亚洲涂料的区域格局则深刻体现了母国市场与国际化战略的复杂关系。立邦以NIPSEA（涵盖中国在内的亚洲区域）和日本为绝对主力（61.5%），同时通过收购DuluxGroup和AOC将版图扩展至澳洲、欧洲、中东、北美；关西涂料在日本、欧洲、印度三大市场形成三角支撑，占比均在23%-28%之间；而亚洲涂料则极端依赖印度本土市场（90.60%），国际业务占比不足一成。

  从这些数据中可以清晰看到，全球涂料行业正从“简单全球化”走向“战略区域化”。没有放之四海而皆准的最优布局，只有基于企业基因、产品特性和历史路径的最佳选择。宣伟和立帕麦凭借北美庞大市场的深度开发取得了亮眼业绩，而PPG和巴斯夫则通过均衡布局展现出更强的抗风险能力。立邦通过并购在亚洲建立优势后逐步向外延伸，代表了新兴跨国巨头的成长路径。

  可以预见，未来涂料巨头的竞争将不再是简单的“全球化vs本土化”二元对立，而是在保持核心市场优势的同时，以更灵活的方式捕捉全球增长机会。那些能够在深度与广度之间找到最佳平衡点的企业，最大有可能在下一个十年赢得先机。

  2025年全球涂料行业竞争格局进一步分化，各大巨头依据自身战略定位，在建筑涂料与工业涂料两大领域展现出截然不同的业务结构。宣伟、立邦、亚洲涂料等企业以建筑涂料为绝对主力，而PPG、艾仕得、巴斯夫则在工业涂料领域占据主导地位，阿克苏诺贝尔和关西涂料则呈现出相对均衡的发展态势。

  宣伟作为全球涂料行业龙头，2025年建筑装饰涂料业务出售的收益占比高达54%，工业涂料占比约36%，其中高性能涂料集团贡献29%。这一结构显示出宣伟在民用市场的深厚根基。与之类似，立邦建筑装饰涂料业务收入占比56.85%，加上涂料周边事业，其与建筑相关的业务比重更为突出。亚洲涂料更是将建筑装饰涂料占比推高至86.70%，成为行业中最依赖建筑市场的企业。

  说明：1、数据来源企业财报或投资者演示文件；2、立邦工业涂料业务中涵盖部分汽车修补漆；2、巴斯夫各类涂料业务占比为估算，非涂料业务是指“表面处理业务”；3、关西汽车涂料占比不含汽车修补漆。4、佐敦工业涂料中的新能源电池涂料应用于新能源汽车领域。

  与此形成鲜明对比的是，PPG工业涂料业务占比高达75.82%，其中汽车OEM涂料、汽车修补漆、航空材料三大板块合计占比45%，彰显其在高端工业领域的专业优势。艾仕得汽车涂料合计占比76%，巴斯夫汽车OEM涂料与修补漆合计占比72%，这两家企业几乎完全聚焦于汽车产业链。

  阿克苏诺贝尔呈现出难得的均衡结构，工业涂料与建筑涂料占比分别为59.74%和40.26%，其粉末涂料、船舶防护涂料、汽车特种涂料等多元业务协同发展。关西涂料同样相对均衡，建筑、汽车、工业三大板块各占约30%。佐敦则以船舶涂料、工业防护涂料、装饰涂料三分天下，业务结构稳健。

  总体来看，2025年全球涂料巨头呈现明显的战略分化：部分企业深耕建筑涂料市场，受益于房地产和基建周期；部分企业聚焦工业领域，与制造业和汽车产业深度绑定；少数企业则通过多元布局实现均衡发展。这种差异化定位既反映了各企业的历史传承和核心能力，也预示着未来行业竞争将更加专业化、细分化。

  2026年，全球涂料市场正行走在一个充满矛盾与分化的十字路口。一方面，国际货币基金组织最新发布的《世界经济展望》调低了全球经济稳步的增长预期，中东冲突、贸易摩擦与地理政治学分裂的多重阴影持续笼罩；另一方面，从各大涂料巨头陆续公布的第一季度财务报表中，却能看到某些细分市场的顽强增长与结构性机遇。这种宏观承压与微观韧性并存的局面，构成了2026年涂料市场最真实的底色。

  全球经济前景转弱为涂料市场定下了谨慎的基调。IMF预计2026年全球经济稳步的增长将放缓至3.1%，较此前预测下调0.2个百分点，而全球通胀率则从2025年的4.1%进一步攀升至4.4%。欧元区受俄乌冲突与中东冲击双重打击，经济稳步的增长预测被大幅下调至1.1%；美国经济稳步的增长预计为2.3%；中国则为4.4%。美伊战争通过推高能源价格、扰动供应链及加剧金融市场波动，形成了对全球经济的系统性负面冲击。对于涂料行业而言，这在某种程度上预示着下游需求减弱、成本端压力上升以及企业经营不确定性的显著增加。

  从区域市场来看，分化成为最鲜明的特征。涂界预测，2026年全球涂料市场销量将下滑约1%，但市场价值有望增长1%至2%——销量与价值的背离，反映出成本推动下的价格传导机制正在发挥作用。亚太地区作为全球最大的涂料市场，销量预计下滑0.5%，但价值预计会增长2%至3%。中国市场尤为典型：受房地产持续下行影响，建筑装饰涂料继续萎缩，家具漆、集装箱涂料、普通工业涂料等传统品类承压；然而，汽车涂料、船舶涂料、风电涂料、光伏涂料、储能涂料、低空飞行器用涂料以及AI产业链用涂料（数据中心、电力设备、工业机器人等）等新兴细分需求正在形成新的增长引擎。这种“旧动能消退、新动能崛起”的结构性转换，正在重塑中国涂料市场的竞争格局。

  相比之下，印度市场展现出较强的增长韧性，销量与价值均预计实现增长，尽管装饰涂料增速放缓，但工业涂料表现强劲。预计日本市场销量下滑但价值因价格上调而增长，韩国市场则面临销量与价值的双重下滑。欧洲市场受经济不确定性影响，德国、法国等主产国的涂料市场预计仍将继续下滑。中东地区受美伊战争直接冲击，涂料市场预计出现较大幅度下滑。拉丁美洲则有望实现小幅销量增长。

  涂料巨头们2026年第一季度的业绩表现，进一步印证了这种分化格局。宣伟凭借对巴斯夫巴西装饰涂料业务Suvinil的战略性收购，净销售额同比增长6.8%至56.67亿美元，净利润增长6.1%。PPG同样受益于拉丁美洲航空航天、防护涂料及船舶涂料的强劲有机增长，净销售额增长7.0%。立邦则通过并购、汇率影响以及销量增加与产品结构优化，实现了20.8%的销售额增长和44.3%的归母净利润增长。佐敦前四个月的基础销售增长率更是达到了10%，盈利增幅高达18.4%。

  然而，并非所有企业都分享了增长的红利。阿克苏诺贝尔2026年第一季度销售额同比下降9.0%，归母净利润下降13.08%，销量疲软、汇率影响及资产剥离三重因素叠加。艾仕得净销售额微降0.63%，净利润下滑8.08%。巴斯夫涂料业务销售额下降5.9%，EBITDA更是出现大幅度地下跌。这些表现迥异的财报背后，是企业战略选择、产品组合结构和区域布局差异的集中体现。

  值得注意的是，美伊战争推高国际原油价格，导致原材料成本加速上涨，已成为全行业面临的共同挑战。各大涂料巨头正在采取果断行动加以应对。阿克苏诺贝尔明确说，相比上一轮原材料涨价周期，此次定价反应更为迅速、更为果断，宣布将销售价格从中个位数上调至低两位数，以完全抵消通胀影响，定价实施计划为第二季度逐步推进、第三季度全面见效。佐敦、关西、PPG、宣伟、立邦、亚洲涂料等巨头也证实已实施包括提升产品价格在内的一系列缓解措施。这种集体性的价格调整行为，将在很大程度上决定2026年涂料市场价值增长的最终幅度。

  展望未来，不确定性仍将是主旋律。佐敦在展望中指出，即便中东局势短期缓和，供应链也只能逐步回到正常状态，原材料价格高企及供应短缺问题预计将持续2026年全年，给利润率带来压力。宣伟预计2026年第二季度综合净销售额同比增长中个位数百分比，全年增长低至中个位数百分比；PPG则预计第二季度有机销售额和调整后每股盈利将保持平稳或实现低个位数增长。这些谨慎的预期表明，即便是行业头部企业，也难以在当前的宏观环境下给出更为乐观的判断。返回搜狐，查看更加多