今天港股啤酒饮料股呈现拉涨行情。华润啤酒、百威亚太(01876.HK)两大职业龙头双双创下年内新高。跟着近期场内消费股定位抬升，也招引了不少商场目光。

  值得一提的是，3月18日，华润啤酒刚刚发布年度成绩，2024年营收386.35亿元，同比削减0.76%；净利润47.39亿元，同比削减8.03%。

  而早前发布财报的百威亚太2024年成绩也是营收净利双降，全年完成收入62.46亿美元，同比削减8.9%；净利润7.26亿美元，同比削减14.79%。

  但开年以来，两家啤酒龙头股的股价却反常强势，与现在仍旧疲软的成绩基本面构成明显反差。

  趋势上，2025年以来，华润啤酒年内涨幅挨近两成。而更早发表成绩的百威亚太则现已累计上涨超越30%，同期涨幅乃至高于腾讯。

  短线而言，在方针面频频影响下，当下商场关于扩大内需，提振消费预期激烈。故而对细分职业的龙头公司也是高度重视。

  除啤酒股外，实际上近期港股餐饮、乳品、茶饮等职业都有明星个股走牛。其间，蜜雪冰城上市后的火爆也为餐饮板块带来不少人气。

  中信建投还在近期发布的研讨中称，跟着方针影响力度加码，顺周期餐饮链有望首先获益于预期改进。看好饮料职业坚持高景气量，结合继续复苏的餐饮途径，主张重视具有拓新品或变革预期的调味品、啤酒及餐饮链标的。

  另一方面，多个方面数据显现，本年1-2月，餐饮职业收入增速已处于2024年7月以来的最好水平。

  在需求回暖更为具象的布景下，与餐饮业高度相关的啤酒消费也有望获益景气量复苏。这也或是资金提早“匿伏”啤酒等饮料股的首要逻辑。

  此外，虽然曩昔数年受微观环境影响，国内啤酒商场全体疲软。国家统计局数据显现，2024年1-12月，我国规划以上企业累计啤酒产值3521.3万千升，同比下降0.6%。

  但在个股层面，因为高端产品占比提高，华润啤酒2024年毛利率反而升至42.6%，创五年新高。百威亚太也经过产品结构调整和涨价战略，令每百升收入增加2.0%，净利润率也“未降反升”。

  归纳来看，两大啤酒龙头曩昔一年成绩下滑的根本原因仍是全体消费环境疲软所造成的。但事务盈余才能却得到了提高，这一优势也有望在职业景气量回转时间转化成成绩。

  花旗也指出，我国政府促进消费方针预期可于本年第二至第三季为餐饮职业带来正面效果，强化了该行对消费板块更为正面的观点。该行着重百威亚太及华润啤酒都仍是其喜爱的我国啤酒股。